
(原標(biāo)題:華泰證券:M2和M1增長(zhǎng)均超預(yù)期 可能部分反映居民理財(cái)加速進(jìn)入股市的影響)
觀點(diǎn)網(wǎng)訊:8月14日,華泰證券發(fā)布研報(bào)指出,7月貨幣供給、即M1和M2的增長(zhǎng)均超市場(chǎng)預(yù)期,但新增貸款和社融均低于預(yù)期,反映了目前融資結(jié)構(gòu)變化、季節(jié)性因素、置換債發(fā)行擾動(dòng)以及居民理財(cái)行為變化等多重因素的影響。
M2和M1增長(zhǎng)均超預(yù)期,可能部分反映居民理財(cái)加速進(jìn)入股市的影響。當(dāng)居民贖回理財(cái)產(chǎn)品時(shí),資金將從表外回到表內(nèi)的居民活期存款,進(jìn)而推升M1增速。而當(dāng)資金流入股市時(shí),居民活期存款將轉(zhuǎn)化為證券公司客戶保證金,即從M1的居民活期存款轉(zhuǎn)化為M2中的非銀存款。
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